Послеторговый аукцион, имбэлэнсы

На некоторых рынках существует такое явление, как послеторговый аукцион. На нем собираются заявки от покупателей и продавцов, после чего они сводятся по одной средневзвешенной цене. Лично я никогда не использовал аукционы, но знаю, что некоторые трейдеры когда-то на них отлично зарабатывали и наличие аукционов на рынке – это как минимум повод обратить на них внимание. В данном случае неэффективность заключается в том, что вы можете взять инструмент прямо перед закрытием рынка по одной цене и продать его через аукцион дороже.

Эта неэффективность, под названием «имбэлэнсы»59, давала большие и стабильные деньги в течение нескольких лет на американском рынке акций. Имбэлэнсы представляют собой информацию о том, что в одной акции существенно преобладают заявки на покупку или на продажу. Такая информация становится доступной за 15 минут до окончания торгов американского рынка. Трейдеры, которые анализировали ее, зачастую находили дисбаланс между текущей рыночной ценой и заявками, выставленными на закрытие рынка. Торгуя этот перекос, можно было брать 10–20 центов с акции на большой объем и зарабатывать тысячи долларов за считаные минуты.